Estratégias De Negociação Optimal Dinâmicas Com Limites De Risco Pdf

Estratégias Optimais de Radeado Dinâmico com Limites de Risco Domenico Cuoco. Hua He e Sergei Issaenko Informações adicionais de contato Domenico Cuoco: The Wharton School Universidade da Pensilvânia Sergei Issaenko: A Universidade Wharton Universidade da Pensilvânia Resumo: Valor em Risco (VaR) emergiu nos últimos anos como uma ferramenta padrão para medir e controlar o risco de Comercializando carteiras. Contudo, as análises teóricas existentes do comportamento ótimo de um comerciante sujeito a limites VaR produziram uma visão negativa do VaR como uma ferramenta de controle de risco. Em particular, verificou-se que os limites de VaR induzem uma maior exposição ao risco em alguns estados e uma maior probabilidade de perdas extremas. No entanto, essas conclusões são baseadas em modelos que são estáticos ou dinamicamente inconsistentes. Neste artigo, formulamos um modelo dinamicamente consistente de escolha de portfólio ideal sujeito aos limites de VaR e mostramos que as conclusões de trabalhos anteriores são incorretas se, de forma consistente com a prática comum, o VaR de portfólio é reavaliado dinamicamente fazendo uso de informações de condicionamento disponíveis. Em particular, consideramos que a exposição ao risco de um comerciante sujeito a um limite de VaR é sempre menor do que a de um comerciante sem restrições e que a probabilidade de perdas extremas também é menor. Também consideramos limites de risco formulados em termos de Expectativa Condicional de Cauda ( TCE), uma medida de risco coerente, muitas vezes defendida como alternativa ao VaR, e mostra que, em nossa configuração dinâmica, sempre é possível transformar um limite de TCE em um limite VaR equivalente e inversamente. Downloads: (link externo) swissfinanceinstitute. ch rp60.pdf (aplicação pdf) Nossa verificação de link indica que esse URL é ruim, o código de erro é: 404 Not Found (swissfinanceinstitute. ch rp60.pdf 301 Movido Permanentemente-- sfi. ch rp60.pdf) Trabalhos relacionados: Documento de trabalho: Estratégias de negociação dinâmicas ótimas com limites de risco (2004) Este item pode estar disponível em outros lugares no EconPapers: procure itens com o mesmo título. Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) Texto HTML Este site faz parte do RePEc e todos os dados exibidos aqui fazem parte do conjunto de dados RePEc. Seu trabalho está faltando no RePEc Aqui está como contribuir. Perguntas ou problemas Verifique as perguntas frequentes do EconPapers ou envie um e-mail para. Página atualizada 2016-12-20Optimal Estratégias de negociação dinâmica com limites de risco Resumo: O valor em risco (VaR) surgiu nos últimos anos como uma ferramenta padrão para medir e controlar o risco de carteiras de negociação. No entanto, as análises teóricas existentes do comportamento ótimo de um comerciante sujeito a limites VaR produziram uma visão negativa do VaR como uma ferramenta de controle de risco. Em particular, verificou-se que os limites de VaR induzem uma maior exposição ao risco em alguns estados e uma maior probabilidade de perdas extremas. No entanto, essas conclusões são baseadas em modelos que são estáticos ou dinamicamente inconsistentes. Neste artigo, formulamos um modelo dinamicamente consistente de escolha ótima de portfólio sujeito a limites VaR e mostramos que as conclusões de trabalhos anteriores são incorretas se, de forma consistente com a prática comum, o VaR de portfólio é reavaliado dinamicamente fazendo uso da informação de condicionamento disponível. Em particular, achamos que a exposição ao risco de um comerciante sujeito a um limite VaR é sempre menor do que a de um comerciante sem restrições e que a probabilidade de perdas extremas também é menor. Também consideramos os limites de risco formulados em termos de expectativa condicional de cauda (TCE), uma medida de risco coerente, muitas vezes defendida como uma alternativa ao VaR, e mostra que, em nossa configuração dinâmica, sempre é possível transformar um limite de TCE em um limite VaR equivalente, Em vez disso. Trabalhos relacionados: Documento de Trabalho: Estratégias Optimais de Rading Dinâmicas com Limites de Risco (2001) Este item pode estar disponível em outros lugares no EconPapers: Procure itens com o mesmo título. Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML Text More papers in Yale School of Management Documentos de trabalho da Yale School of Management Informações de contato na EDIRC. Dados da série mantidos por (). Este endereço de e-mail é ruim, entre em contato. Este site faz parte do RePEc e todos os dados exibidos aqui fazem parte do conjunto de dados RePEc. Seu trabalho está faltando no RePEc Aqui está como contribuir. Perguntas ou problemas Verifique as perguntas frequentes do EconPapers ou envie um e-mail para.